রাশিয়ান ব্যাংক কী হার। কেন্দ্রীয় ব্যাংকের রাশিয়ান ফেডারেশনের চাবি হার

পৃথিবীর অধিকাংশ দেশে অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি কত ভাল কেন্দ্রীয় ব্যাংকের একটি নীতি উপর নির্ভর করে। কেন্দ্রীয় ব্যাংকের বিভিন্ন দেশে নিযুক্ত প্রধান সরঞ্জামগুলির মধ্যে একটি - একটি কী হার।

রাশিয়ান কেন্দ্রীয় ব্যাংকের এর ব্যতিক্রম ছিল না। কিন্তু তার কাজ অনুশীলন সালে তিনি মেয়াদ অপেক্ষাকৃত সম্প্রতি উদ্ভাবিত, বহু বছর, ফ্রেজ জন্য প্রতিস্থাপন "বিচ্যুত হার।" কী হার পরিণত হয়েছে অর্থনীতির মূল নিয়ন্ত্রকদের এক বিতর্কের একটি বিষয় রূপান্তরিত হয় আর্থিক বিশ্লেষক বাজারের। সেখানে যারা বিশেষজ্ঞদের একটি সরঞ্জাম যা উন্নত দেশগুলিতে, বৃহদাকার অর্থনৈতিক নিয়ন্ত্রণ প্রধান ভেক্টর চিহ্নিত হিসেবে দেখতে, রাষ্ট্রের অর্থনীতি পরিচালনার ক্ষেত্রে অগ্রাধিকার সেট করতে অনুমতি দিচ্ছেন। এই সত্য? তাই সেখানে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের মূল হারের বিশেষজ্ঞ ভূমিকা দ্বারা মহান নির্ধারিত হয়? সম্ভবত এটা পুরাপুরি বেহুদা কর্তৃপক্ষ দ্বারা ব্যবহৃত চিত্র শুধুমাত্র তাদের কর্মের ন্যায্যতা?

কেন্দ্রীয় ব্যাংকের মূল হার - এটা কী?

কী হার - মান যে প্রধান আর্থিক প্রতিষ্ঠান (বেশিরভাগই রাষ্ট্রীয় মালিকানাধীন কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলির) দেশ ঋণ (আমানত) ব্যক্তিগত ব্যাংক কর্তৃক প্রদত্ত জন্য নির্ধারিত হয়। তারা একটি নির্দিষ্ট বৈধতা আছে। এই আর্থিক টুল আপনি মুদ্রাস্ফীতি উপর সরাসরি প্রভাব, সেইসাথে জাতীয় মুদ্রা ব্যবসা করতে সক্ষম হবেন।

যদি, উদাহরণস্বরূপ, একটি কী সিবিআর হার বেড়ে যায়, তাহলে সেই পর কিছু অর্থনীতিবিদ অনুযায়ী, দাম বৃদ্ধির ডলার এবং ইউরো মূল্যস্ফীতি হ্রাস দ্বারা অনুষঙ্গী বিরুদ্ধে রুবল ঘটতে পারে।

বিচ্যুত হার পার্থক্য

2013 পতনের অনেক বিশ্লেষক কেন্দ্রীয় ব্যাংকের রাশিয়া এর নতুনত্ব নীতি উল্লিখিত আছে: বিচ্যুত হার আর্থিক প্রতিষ্ঠানের কৌশলের প্রধান সূচকটি হতে শেষ হয়ে গেছে। তথাকথিত কী হার - কেন্দ্রীয় ব্যাংকের যে অর্থনীতি জন্য সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ নির্দেশক নির্ধারিত হয়েছে। তার মতে, কেন্দ্রীয় ব্যাংকের এক সপ্তাহ সময় তারল্য প্রদান করে। বিচ্যুত হার এবং কী হার - একই নয়, কিন্তু প্রথম না কেন্দ্রীয় ব্যাংকের সম্পূর্ণরূপে বাতিল করা হয়েছে - এটা 2016 পর্যন্ত ব্যবহার অব্যাহত থাকবে।

সময় তার মান সেকেন্ডের জন্য সূচক সঙ্গে সারিবদ্ধ হবে। বিশ্লেষকরা কিছু ব্যাংক বিশ্বাস করি যে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের এই ধরনের কোনো পলিসির বেশ স্বাভাবিক: সাপ্তাহিক রেপো নিলাম - দেশের আর্থিক ব্যবস্থার সবচেয়ে জনপ্রিয়, এবং কী হার সাহায্য করতে পারে অর্থ সিকিউরিটিজ বাজারে ছোঁড়ার প্রকৃত মূল্য নির্ধারণ করে। যদিও বিচ্যুত হার, বিশ্লেষক বলেন, মূলত পরিচায়ক ছিল।

রাশিয়ান অর্থনীতিতে টেলর নিয়ম

কী হার অর্থনৈতিক সূচকের ব্যাপক মডেল, তথাকথিত টেলর নিয়ম কাজ করছে। এটা তোলে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের বিদেশ সংখ্যাগরিষ্ঠ দৃষ্টি নিবদ্ধ করে, সুদের হার বিরচন। মুদ্রাস্ফীতি, অর্থনৈতিক বৃদ্ধি এবং, এই ধরনের হার হিসাবে: টেইলরের সূত্র ইন, তিনটি মূল সূচক। এটা সহজ তাদের প্রতিটি সর্বোত্তম মান নিরূপণ করা যথেষ্ট, অন্য দুটি বুদ্ধিমান। উদাহরণ হিসেবে বলা যায়, 2013 পতনের জন্য এটি 5,6-6,3% চাবিকাঠি হারের ন্যায্য মূল্য হতো, জিডিপি ভিত্তিতে এবং স্তরের উপর করে রাশিয়া মুদ্রাস্ফীতি। এটা পরিনত হয় যে রাশিয়ান ব্যাঙ্কার অর্থনীতি আইন পশ্চিমা ধাঁচে বোঝার সমীপবর্তী হয়।

ইউরোপে হার

কী হার, যেমন উপরে উল্লেখ করেছি, বিশ্বের সবচেয়ে ব্যাঙ্কিং ব্যবস্থার ব্যবহার করা হয়, ইউরোপ সহ। তাদের বর্তমান মান করে রাশিয়া তুলনায় অনেক কম - এখন ইসিবি কম 1% মান পরিচালিত হয়। ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্ক দ্বারা নিয়ন্ত্রণ বিশ্বের এই অংশে অর্থনীতি বর্তমান অবস্থা উন্নত ডিজাইন করা হয়েছে। ইসিবি ইউরোপ এবং বিশেষ করে ইইউ এবং আর্থিক প্রতিষ্ঠান এইড ক্রেডিট সিদ্ধান্ত নিতে লক্ষ্যে কাজ করে।

বিশেষজ্ঞরা মনে রাখবেন কিছু কিছু ক্ষেত্রে নেতিবাচক অনুমোদন হার হতে পারে যে - এটা ঋণদান ইতিবাচক প্রভাব থাকতে পারে। মানুষ এবং সংস্থাগুলির পরিণামে বেকারত্ব কমানো ও অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি উদ্দীপিত করতে সাহায্য করবে - ব্যাংক, সস্তা ঋণ ব্যবহার করতে পারছে, তারা ঘুরে, থেকে জাতীয় ঋণ গ্রহীতাদের টাকা প্রাপ্তির সহজতর করতে পারেন। নেতিবাচক সুদের হার প্রবর্তনের নেতিবাচক ফলাফল মধ্যে নিম্নলিখিত লক্ষনীয়: একটি সুযোগ যে ফিরতি প্রকৃত হার ব্যাংক আমানতের নাগরিকদের কমে যেতে পারে।

রাশিয়া কী হার

পাশাপাশি ইউরোপে যেমন চাবি সিবিআর হার, - জাতীয় অর্থনীতি প্রভাব যন্ত্র অন্যতম। রাশিয়া ব্যাংক নিয়ন্ত্রক অনুশীলন জানেনা কবে এর মান একটি বিন্দু বিভিন্ন দশমাংশ বৃদ্ধি করা হয়। উদাহরণ হিসেবে বলা যায়, এপ্রিল 2014 শেষে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের পরিচালনা পর্ষদ 7.5% থেকে 7% থেকে কী সুদের হার বৃদ্ধি করার সিদ্ধান্ত নিয়েছে। এই ধাপে কেন্দ্রীয় ব্যাংক যে মুদ্রাস্ফীতি পরিবর্তিত প্রত্যাশা ব্যাখ্যা নেই। তাহলে তার লক্ষ্য স্তর সামনে কয়েক মাস প্রায় 5% 2014 সালের শেষ নাগাদ হয়েছিলেন যে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের প্রত্যাশা কী হার সামঞ্জস্য সময় কিছুটা হতাশাপূর্ণ হয়ে উঠেছে।

উপাদানগুলোও পরিবর্তন তাদের পূর্বাভাস, কেন্দ্রীয় ব্যাংক কয়েক ডাকলেন কিছু পণ্য দলের জন্য রুবল বিনিময় হার গতিবিদ্যা, সেইসাথে বিদেশী অঙ্গনে প্রতিকূল শর্ত। বিশ্লেষকরা নির্দেশ অনুযায়ী কেন্দ্রীয় ব্যাংক তথাকথিত রেয়াতি পুনঃঅর্থনৈতিক সংস্থানের অনুশীলন যখন ঋণ একটি হার সিবিআর চাবি সুদের হার কম এ ক্রেডিট ও আর্থিক প্রতিষ্ঠান আছে।

কী হার কমিয়ে জন্য আর্গুমেন্ট

কী হার ব্যাপারে রাশিয়ান কেন্দ্রীয় ব্যাংকের নীতি সংক্রান্ত বিশেষজ্ঞদের মধ্যে মতামত ভাগ করা হয়। এই নিয়ন্ত্রক যন্ত্র মান কম প্রয়োজনের থিসিসের সমর্থক। তাদের প্রধান যুক্তি সত্য যে দেশের অর্থনৈতিক ঝুঁকি মধ্যে মন্দার মুদ্রাস্ফীতি সঙ্গে যুক্ত তুলনায় অনেক বেশী হয় উপর ভিত্তি করে। অতএব, রাশিয়া এর কী হার বেড়ে যায় ব্যাঙ্ক অফ, এটা জিডিপির গতিবিদ্যা উপর নেতিবাচক প্রভাব ফেলতে পারে না। অধিকন্তু, যাতে এর মান হ্রাস করা হয়, বিশেষজ্ঞরা বিশ্বাস করেন উল্লেখযোগ্য শর্ত। প্রথম সব, বিশ্লেষকরা বলছেন, এবং যদি মুদ্রাস্ফীতি প্রত্যাশিত মান বেশী, এটা অনেক নয় - এটা আশা করা যেতে পারে যে বছর শেষে এটি 6-6.5% পরিমাণ হবে। এই ঐতিহাসিক দৃষ্টিকোণ রাশিয়ান অর্থনীতির পরিসংখ্যান জন্য বেশ স্বাভাবিক। বিল একটি বিশেষ ধরনের মাধ্যমে: কিছু খেলোয়াড় সরকার ও কেন্দ্রীয় ব্যাংকের আমূল মধ্যে পারস্পরিক কথোপকথন কাছে রাজনৈতিক অঙ্গন অফার। সম্প্রতি, যেমন একটি প্রকল্পের রাজ্য Duma জমা হয়েছে এবং অনুযায়ী এটা কেন্দ্রীয় ব্যাংকের নির্দেশ পেশ করা: কী হার বেশী 1% সেট করা যাবে না। বিল উদ্যোক্তারা অনুযায়ী, বর্তমান মান, প্রতিষ্ঠান প্রাপ্তিসাধ্য ঋণ নিতে অনুমতি দেয় না অনেক উন্নত দেশে ক্ষেত্রে দেখা যায় না।

কী হার সংগ্রহের উদ্দেশ্যে তিনি আর্গুমেন্ট

সেখানে বিশেষজ্ঞ সম্প্রদায় দেখুন বিপরীত বিন্দু প্রতিনিধিরা - তারা বিশ্বাস করেন যে কী সুদের হার বৃদ্ধি করা উচিত নয়। তাদের দৃশ্যে, ক্রেডিট সহজলভ্যতার উপর একটি ইতিবাচক প্রভাব আশা করবেন হিসেবে একটি নিম্ন শতাংশ বাস্তবতা শুধুমাত্র বড় কোম্পানি অ্যাক্সেসযোগ্য হবে না। ক্ষুদ্র ও মাঝারি উদ্যোগের এ সবচেয়ে 6-8% এর মান উপর নির্ভর করতে পারে। এ অবস্থায়, বিশেষজ্ঞরা বলে, ঝুঁকি ক্ষুদ্র সংগঠিত করছেন কারণে। উপরন্তু, স্ট্রেস বিশ্লেষক, কেন্দ্রীয় ব্যাংকের মূল হার - মুদ্রাস্ফীতি উপর প্রভাব একটি যন্ত্র, এবং তার দাম কমে তাদের নিয়ন্ত্রণের বাইরে চলে হতে পারে।

কেন্দ্রীয় ব্যাংকের রাশিয়ান ফেডারেশনের চাবি হারের উপর পূর্বাভাস

অনেকগুলি অর্থনীতিবিদ মনে করেন যে রাশিয়া ব্যাঙ্ক অফ এখনও কী হার কমে হবে। যদি না, অবশ্যই, অর্থনীতি আকস্মিক সমস্যার প্রদর্শিত হবে না - এটা যে এই প্রবণতা 2014 সালের দ্বিতীয়ার্ধ লক্ষণীয় হতে হবে সম্ভাবনা থাকে। কর্তৃপক্ষ আশা করি মুদ্রাস্ফীতি গতি মন্থর করে দেবে (এবং এই ফ্যাক্টর - কেন্দ্রীয় ব্যাংকের মূল হার মান নির্ধারণের প্রক্রিয়ার মধ্যে প্রধান এক), রুবল স্থিতিশীল হয়েছে, জাতীয় মুদ্রায় আমানত চাহিদা বৃদ্ধি হবে। এছাড়াও, সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণভাবে, এটা শস্য একটি ভাল ফসল আশা করা হচ্ছে।

অতএব, বিশেষজ্ঞরা বিশ্বাস করেন কেন্দ্রীয় ব্যাংকের বর্তমান নীতি সম্ভবত উদ্দেশ্য বাজার প্রয়োজনীয় তুলনায় tougher হয়। কিছু বিশ্লেষকের মতে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের যে হার বৃদ্ধি করা উচিত, বিবৃতি শুধু একটি মুদ্রাস্ফীতি গুজব প্রতিবন্ধক চেষ্টা হতে পারে। বাস্তবে অবশ্য কেন্দ্রীয় ব্যাংকের মূল্য বৃদ্ধির আশা করার কোন কারণ নেই কিন্তু বিপরীত, তারা একটি নিম্নগামী সংশোধন করা হবে। এই সঙ্গে সংযোগ ইন, আশাবাদী বিশ্বাস বিশেষজ্ঞ, 2014 সালে কী হার ঊর্ধ্বমুখী উল্লেখযোগ্য ওঠানামা ভুগা না: এটা অনেক সম্ভাবনা বেশি যে রাশিয়া ব্যাঙ্ক অফ এটা কমাতে পছন্দ করেন হয়।

রাজনৈতিক ফ্যাক্টর

ব্যাংকিং খাতের কিছু বিশ্লেষক নির্দেশ অনুযায়ী কেন্দ্রীয় ব্যাংকের কর্ম রাশিয়া এবং অন্যান্য দেশের মধ্যে ফ্যাক্টর সম্পর্ক প্রভাবিত করতে পারে। পররাষ্ট্র নীতি এরিনা একটি প্রতিকূল পরিস্থিতির যদি রুবল দুর্বল হতে পারে, এবং রাজধানীতে দেশ থেকে সরানো হবে। মুদ্রাস্ফীতি বৃদ্ধি হবে। কিন্তু আন্তর্জাতিক সম্পর্ক যদি অপেক্ষাকৃত স্থিতিশীল থাকবে, আমরা বর্তমান মান এ কেন্দ্রীয় ব্যাংকের মূল হার বজায় রাখার জন্য আশা করার উত্তম কারণ রয়েছে (প্রধান মানদণ্ড যার ইউক্রেন রাশিয়া সম্পর্কের ক্ষেত্রে অ হস্তক্ষেপ করে থাকে এক)।

বিশ্লেষকরা বলছেন যে তাদের মতামত, ঐতিহ্যগত মন্দার মধ্যে পরিণত অবদান উচিত মুদ্রাস্ফীতি গ্রীষ্মকালে মাস সময়। তারা আশা করি কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্ক, এইজন্য মূল্য বৃদ্ধি না, কোনো আকস্মিক আন্দোলন কী হার নিয়ন্র্কণ করা হবে না। একই সময়ে, এই দৃশ্য প্রবক্তারা বাতলান থাকা সত্বেও 5.5% এর স্তর পর্যন্ত হার কম আছে কেন্দ্রীয় ব্যাংক। দীর্ঘ মেয়াদে যদ্যপি।